溅射靶材产业链主要包括哪些环节？

溅射目标材料是电子材料的重要组成部分。溅射目标材料产业链主要包括金属净化、目标材料制造、溅射涂层和终端应用。其中，目标材料制造和溅射涂层环节是整个溅射目标材料产业链的关键环节。

据中国电子材料行业协会统计，中国是一个重要的目标生产基地。在光伏、液晶和电子材料方面，随着我国LED行业的大规模发展，它也是制备透明导电膜和LED液晶显示器的ITO目标的重要发展机遇。除了供应电子信息和电子材料行业外，国家对环保产业的大力支持、不同功能的涂层玻璃和薄膜电池的快速发展也促进了我国溅射靶产业的大力发展。

随着我国溅射靶材技术的成熟和高纯铝生产技术的提高，我国目标材料的生产成本优势明显，目标材料之一高纯铝的国内进出口差距逐渐缩小。随着国家进口靶材免税期的结束，国内靶材企业的优势更加突出。预计国内靶材需求将维持20%以上高速增长，市场份额有望进一步扩大。

溅射靶材行业投资策略主要列为以下三点：

1.长期客户认证造成的转换成本是溅射靶行业新进入者的主要障碍：成为下游客户的合格供应商通常需要完成2-3年的严格认证过程。独立成熟的制造技术和研发能力是高纯溅射靶靶材企业的基础:高纯溅射靶材行业跨越材料和电子信息，属于技术密集型行业；下游电子信息产业技术需求日新月异，靶材制造企业必须有足够的技术积累的能力同步更新其技术和产品。

2、小而精的高端加工行业

（1）国内的高纯溅射靶材行业规模和体量尚小，目前处于市场开拓期和成长期；

（2）溅射靶材在下游产品的成本占比较低，再加上行业较高的技术门槛使得溅射靶材企业具有较强的议价能力，所以溅射靶材产品的盈利能力稳定而优异；

（3）溅射靶材行业具有显著超越有色行业平均水平的净资产收益率，而且在资产周转率有较大提升空间的前景下，净资产收益率业也有进一步的提升空间。

3、技术封锁打破，需求前景向好，国内溅射靶材企业迎来成长契机

预计溅射靶材市场规模年均复合增速预计为23%左右。国内需求在全球的占比在24%以上，而国内溅射靶材企业在全球市场份额的占比不足2%，在国内溅射靶材制造水平已经突破国外封锁背景下，这种供需比例之间的反差会成为国内溅射靶材企业成长的动力，再加上国内溅射靶材市场的高增长和国内溅射靶材企业的本土优势，国内溅射靶材企业的成长空间被打开。